Анализ ликвидности и платежеспособности бизнесу в 2026 году

Иногда предприниматели сталкиваются с такой ситуацией: по отчетам компания прибыльная, выручка растет, но регулярно не хватает денег для текущих платежей. 

Справиться с этой проблемой поможет анализ ликвидности и платежеспособности организации. Расскажем где взять для него данные, как провести сам анализ и как интерпретировать результат.

Чем отличаются ликвидность и платежеспособность

Ликвидность — это характеристика активов компании. Она показывает, насколько быстро можно преобразовать актив в денежные средства с минимальной потерей стоимости. Например, деньги можно использовать моментально, а продажа производственного оборудования может занять несколько месяцев и более.

Платежеспособность — это способность компании вовремя и в полном объеме выполнять все свои финансовые обязательства: перед контрагентами, сотрудниками, бюджетом.

Компания может быть платежеспособной в текущий момент, но иметь низкую ликвидность в перспективе, если большая часть средств вложена в недвижимость или оборудование. И наоборот, организация может обладать потенциально ликвидными активами, но нуждаться в деньгах для сегодняшнего платежа.

Зачем нужен анализ ликвидности и платежеспособности организации

Систематическая оценка показателей ликвидности и платежеспособности — это инструмент управления финансами, от которого напрямую зависит развитие, а нередко — на само существование бизнеса.

Какие управленческие вопросы снимает такой анализ

О текущих платежах. Хватит ли денег, чтобы рассчитаться с поставщиками, выплатить заработную плату, перечислить налоги? Если заранее заметить проблему, у компании будет время, чтобы принять меры: ускорить сбор дебиторки, провести переговоры с кредиторами об отсрочке, привлечь кредитные ресурсы.

О структуре капитала. Насколько безопасно текущее соотношение между собственными средствами и долгами организации? Если выявить отклонения заблаговременно, то можно исправить ситуацию до появления проблем с платежами.

О реальных активах бизнеса. Какие активы компании можно при необходимости быстро конвертировать в деньги? В балансе могут быть крупные суммы, но если существенная часть активов — это залежавшиеся товары на складе или просроченная дебиторка с неопределенными перспективами взыскания, то это не поможет при кризисе.

Об эффективности управления оборотными средствами. Где находятся основные «узкие места» в этой области? Может быть, товары оборачиваются слишком медленно, или средний период погашения дебиторской задолженности неуклонно растет? Эти явления прямо влияют на платежеспособность бизнеса и требуют вмешательства руководства.

Почему лучше не откладывать анализ 

Иногда предприниматели обращаются к финансовому анализу только вынужденно. Рассмотрим самые распространенные ситуации, когда это происходит.

Банк требует анализ финансовых показателей при рассмотрении заявки на кредит. Если раньше показатели не рассчитывали и не следили за ними, то компания рискует не получить финансирование или получить его на невыгодных условиях.

Аудиторская проверка. В этом случае неблагоприятные результаты анализа и заключение аудиторов могут подтолкнуть руководство бизнеса к тому, что за финансовыми показателями нужно следить и управлять ими, не дожидаясь кризиса.

Кризис уже наступил. Это самый неблагоприятный вариант: платежи уже сорваны, поставщики обратились в суд, банки угрожают взысканием залогов. На этом этапе анализ лишь подтверждает проблему, но уже не может ее предотвратить.

Лучше не дожидаться внешних запросов, и тем более — наступления кризиса, а регулярно считать и анализировать финансовые показатели. В этом случае компания будет не фиксировать проблемы, а выявлять их заранее и осознанно управлять своими рисками.

Источники данных для анализа ликвидности и платежеспособности

Чтобы получить полноценную картину, необходимо использовать два источника информации: стандартную бухгалтерскую отчетность и данные управленческого учета.

Какие формы отчетности нужны для анализа

Бухгалтерский баланс (форма № 1) — показывает структуру активов и пассивов компании на отчетную дату.

Отчет о движении денежных средств — показывает денежные потоки по трем направлениям: операционная, инвестиционная и финансовая деятельность. Этот отчет важен для оценки платежеспособности бизнеса, так как отражает реальные поступления и расходы денег.

Отчет о финансовых результатах (форма № 2) напрямую не содержит информацию о движении денег. Однако он тоже будет полезен для анализа ликвидности и платежеспособности организации. Данный отчет показывает способность компании генерировать прибыль, а это — один из ключевых источников покрытия обязательств. Если компания убыточна, это говорит о возможном снижении платежеспособности в перспективе, даже если прямо сейчас проблем с расчетами нет.

Как использовать данные управленческого учета для оценки ликвидности

По общему правилу бухгалтерскую отчетность составляют один раз в год. Иногда компании добровольно формируют промежуточную квартальную отчетность. Но для оперативного контроля этого все равно недостаточно.

Поэтому в дополнение к бухгалтерской информации для анализа ликвидности и платежеспособности организации целесообразно использовать и данные управленческого учета.

Управленческий баланс. Обычно его составляют раз в месяц и данные могут существенно отличаться от бухгалтерских показателей. В частности, это касается активов с учетом их рыночной стоимости, задолженностей с учетом перспектив взыскания.

Реестры дебиторской и кредиторской задолженности по срокам давности. Все долги компании и контрагентов нужно сгруппировать по периодам погашения, например: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90 дней, свыше 90 дней. Это поможет сопоставить ожидаемые поступления и необходимые платежи для избежания кассовых разрывов

Платежный календарь — таблица, которая показывает ожидаемые поступления и расходы денежных средств по дням на ближайший месяц. Календарь позволяет заранее увидеть конкретные дни, когда расходы могут превысить поступления, и принять необходимые меры.

Анализ ликвидности баланса: группировка активов и пассивов

При анализе баланса активы группируют по возможности быстро превратить их в деньги, а пассивы — по срочности погашения.

Группа А1 — абсолютно ликвидные активы. Это деньги на счетах и в кассе, а также краткосрочные финансовые вложения, например, депозиты в банках. Эти активы можно использовать для платежей моментально, без каких-либо потерь в стоимости.

Группа А2 — быстрореализуемые активы. Это, в первую очередь, краткосрочная дебиторская задолженность контрагентов компании. Реализация этих активов может занять от нескольких дней до нескольких месяцев, в зависимости от условий договоров.

Группа А3 — медленнореализуемые активы. Это запасы сырья и готовой продукции, а также долгосрочная дебиторская задолженность. Период реализации таких активов может составить от нескольких месяцев до года и более. Возможно, для ускорения продажи придется снизить цену, т.е. потерять часть стоимости по сравнению с данными баланса.

Группа А4 — труднореализуемые активы. Это основные средства, нематериальные активы, инвестиционная недвижимость. Как правило, срок реализации этих активов превышает 12 месяцев, а для ускорения продажи приходится давать существенную скидку.

Группа П1 — самые срочные обязательства. Это краткосрочная кредиторская задолженность перед контрагентами, расчеты с сотрудниками по зарплате, с бюджетом по обязательным платежам. Срок погашения по ним составляет от 1–2 дней до 2–3 месяцев.

Группа П2 — краткосрочные пассивы. К ним относится часть краткосрочной кредиторской задолженности, за исключением самых срочных платежей, а также краткосрочные банковские кредиты. По этой группе срок погашения составляет от 2–3 до 12 месяцев.

Группа П3 — долгосрочные пассивы. К ним относится задолженность перед банками и другими кредиторами со сроком погашения свыше 12 месяцев.

Группа П4 — постоянные пассивы. К ним относится уставный, добавочный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль. Капитал и резервы в общем случае не подлежат погашению в рамках операционной деятельности. Решение о распределении прибыли принимают собственники, и это может происходить не каждый год.

В идеале пассивы, подлежащие погашению, из первых трех групп срочности должны покрываться активами соответствующей группы ликвидности:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

Однако в реальности такие идеальные соотношения выполняются нечасто.

Но фактически активы с более длительным средним сроком реализации можно использовать для погашение более срочных пассивов. Например, если товар на складе пользуется спросом, его можно продать за несколько дней без скидки и погасить срочную задолженность. Поэтому можно сопоставлять несколько групп активов и пассивов вместе:

(А1 + А2) ≥ (П1 + П2)

(А1 + А2 + А3) ≥ (П1 + П2 + П3)

Основные коэффициенты ликвидности: как считать и интерпретировать

Соотношения, приведенные выше позволяют только в принципе оценить, есть ли у компании потенциальные проблемы с платежами или нет. А чтобы понять степень проблемы или оценить запас прочности, нужны специальные показатели.

Формулы и интерпретация ключевых коэффициентов ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кла = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства = А1 / (П1 + П2)

Кла показывает, какую часть краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно. Нормальный диапазон для Кла примерно от 0,2 до 0,5. Значение ниже 0,2 сигнализирует о высокой зависимости компании от реализации активов или поступления новых доходов. Выше 0,5 — избыток денежных средств, которые можно потенциально использовать более эффективно.

Коэффициент быстрой ликвидности:

Кбл = (оборотные активы за вычетом запасов) / краткосрочные обязательства = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Этот показатель отражает возможность гашения краткосрочных долгов за счет наиболее ликвидной части оборотных активов. Здесь из расчёта исключены запасы (группа А3), так как они не всегда быстро конвертируются в деньги и могут потерять в цене при срочной реализации.

Нормальный диапазон для Кбл примерно от 0,7 до 1,5, лучше не менее 1,0. Такая цифра означает, что компания может покрыть все краткосрочные обязательства без продажи запасов. Это говорит о финансовой гибкости.

Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Ктл показывает, сколько рублей оборотных активов с учетом запасов приходится на один рубль краткосрочных обязательств.

Нормальный диапазон для Ктл — примерно от 1,5 до 2,5. Значение Ктл выше 2,5 может говорить о неэффективном использовании оборотных средств. Если Ктл ниже 1,0 — это критический сигнал: компания не сможет покрыть краткосрочные обязательства, даже если продаст все запасы по балансовой стоимости. Значение от 1,0 до 1,5 требует внимательного анализа и, при необходимости, корректирующих действий.

Какой набор коэффициентов ликвидности достаточно использовать малому и среднему бизнесу

Малым и средним компаниям в большинстве случаев достаточно использовать два коэффициента: быстрой и текущей ликвидности.

Дело в том, что у субъектов МСП нечасто бывают существенные запасы денежных средств и возможности для финансовых вложений. Как правило, большая часть поступающих денег сразу распределяется между необходимыми платежами, поэтому коэффициент абсолютной ликвидности будет не особенно информативен.

Производственным компаниям лучше делать акцент на коэффициенте быстрой ликвидности, потому что их запасы, особенно сырье, может быть трудно реализовать. Это же относится и к сфере услуг, но причина другая — здесь запасы обычно в принципе невелики.

Торговые компании, товар которых пользуется спросом, могут ориентироваться, в первую очередь, на текущую ликвидность.

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости: как связать показатели

Финансовая устойчивость — это способность компании развиваться в долгосрочной перспективе, сохраняя независимость от внешних заимствований.

Основной показатель, который характеризует финансовую устойчивость — коэффициент автономии:

Ка = собственный капитал / валюта баланса = П4 / (А1 + А2 + А3 + А4)

Нормальное значение Ка — примерно от 0,5 до 0,7. Это означает, что как минимум половина активов компании финансируется за счет собственных средств. Значение ниже 0,3 — признак слишком сильной зависимости от внешнего финансирования. Значение выше 0,7 может говорить о том, что компания упускает возможности для развития за счет заемных средств.

Компания с высокой текущей ликвидностью, но низкой финансовой устойчивостью при изменении условий кредитования может быстро столкнуться с проблемами. Компания с низкой ликвидностью, но высокой финансовой устойчивостью имеет возможность улучшить ситуацию за счет оптимизации структуры оборотных активов и обязательств.

Но чрезмерный фокус на ликвидности может снизить рентабельность бизнеса. Например, хранение больших сумм денег на счетах вместо их инвестирования в покупку эффективного оборудования снижает отдачу от капитала.

При анализе ликвидности предприятия нужно найти оптимальный баланс между платежеспособностью, финансовой устойчивостью и эффективностью использования ресурсов.

Практический алгоритм анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

1. Подготовка исходных данных — формы бухгалтерской и управленческой отчетности.
2. Группировка активов и пассивов баланса по степени ликвидности и по срочности погашения.
3. Анализ соответствия активов и пассивов по группам.
4. Расчет основных коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости с учетом специфики бизнеса.
5. Сравнение показателей с нормативными значениями и с данными предыдущих периодов.
6. Выявление причин отклонений от нормативов или ухудшения в динамике, если они есть.
7. Формирование управленческих рекомендаций по итогам анализа.

Типовые управленческие решения по итогам анализа ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности организации полезен только в том случае, если по его результатам деятельность компании будет оптимизирована.

Какие меры помогают повысить ликвидность и платежеспособность

В краткосрочной перспективе (до нескольких месяцев):

• Ускорение взыскания дебиторской задолженности.
• Реализация неиспользуемых активов.
• Отсрочка или реструктуризация текущих платежей.

В среднесрочной перспективе (до 1 года):

• Построение комплексной системы управления дебиторкой: оценка надежности контрагентов, лимиты по отсрочкам, аналитика, налаженная процедура взыскания.
• Оптимизация структуры запасов.

В долгосрочной перспективе (свыше 1 года):

• Оптимизация структуры капитала: повышение доли собственных средств, снижение доли дорогостоящих кредитов.
• Корректировка инвестиционной политики с фокусом на проекты с быстрой окупаемостью.
• Снижение издержек и увеличение рентабельности.

Как корректировать работу с дебиторкой, запасами и кредитами по итогам анализа

Управление дебиторкой. Ужесточите условия предоставления отсрочек покупателям: введите анализ финансового состояния и привязку лимитов к результатам анализа и истории сотрудничества. Автоматизируйте отправку счетов и напоминаний о платежах.

Для просроченных платежей предусмотрите отдельный регламент: взыскание через суд, продажа долга коллектору или списание, как безнадежного.

Работа с запасами. Разделите запасы на категории по степени влияния на доходы с помощью АВС-анализа. Установите порядок работы по категориям. Например, для А — поддержание оптимальных остатков и регулярный мониторинг цен, для С — минимизация лимитов или вообще отказ от некоторых категорий.

Старайтесь свести к минимуму период оборота. Это относится как к запасам, так и к дебиторке.

Работа с заемными средствами. Проведите переговоры с основными кредиторами о рефинансировании или продлении сроков платежей. Направьте часть прибыли, если она есть, на погашение долгов, а не на дивиденды.

Рассмотрите вариант привлечения дополнительного капитала от собственников или инвесторов.

Как встроить анализ ликвидности компании в систему управленческого учета

Финансовый анализ ликвидности предприятия — это не единовременная процедура, а постоянный процесс мониторинга бизнеса.

• Ежедневно: поступления и расходы по статьям, остатки на счетах, актуализация платежного календаря.
• Еженедельно: дебиторская и кредиторская задолженность с выделением просрочки и запасы с выделением неликвидов.
• Ежемесячно: расчет коэффициентов ликвидности, подробный анализ задолженностей и запасов: реестр старения, оборачиваемость.
• Ежеквартально: углубленный анализ — расширенный набор коэффициентов, сравнение с планом, прошлыми периодами, рекомендации руководству по итогам анализа.

Современные системы управленческого учета, такие как ПланФакт, позволяют существенно упростить процесс, используя следующие возможности:

• Автоматическую выгрузку данных из бухгалтерских программ.
• Автоматический расчет коэффициентов.
• Визуализацию показателей в виде дашбордов и графиков.
• Установку автоматических уведомлений при выходе за пределы нормативов.

Использование автоматизированной системы позволяет руководству компании получать своевременную информацию о финансовом состоянии бизнеса и принимать решения на основе актуальных данных.

Какие ограничения могут повлиять на анализ ликвидности

Баланс — это финансовое положение компании на конкретный день. Коэффициенты, рассчитанные на его основе, показывают ситуацию в данный момент времени. Поэтому важно рассматривать финансовые показатели в динамике и дополнять их прогнозами платежей.

Может не учитываться качество активов. Например, часть запасов сложно продать, а часть дебиторки — сомнительна для взыскания. Поэтому более точным будет расчет по данным управленческого баланса.
Сезонность. Для сезонных бизнесов (туризм, сельское хозяйство) финансовые коэффициенты существенно меняются в течение года. Поэтому при анализе нужно сравнивать показатели за сопоставимые периоды.

Отраслевые различия. Нормативы финансовых коэффициентов существенно различаются между отраслями. Для розничной торговли коэффициент текущей ликвидности около 1,0 может быть нормальным, потому что запасы можно быстро реализовать. Для производства, в особенности с длинным циклом, желательно поддерживать этот коэффициент на уровне 1,5–2,0 или выше.

Внешние факторы. Экономический спад, введение санкций, ужесточение налогового законодательства — все подобные факторы могут резко изменить финансовое положение компании независимо от текущих показателей.

Частые вопросы по анализу ликвидности и платежеспособности

Рассмотрим несколько распространенных практических вопросов, которые касаются этой области финансового анализа.

Как часто нужно рассчитывать показатели ликвидности?

Оптимально — раз в месяц. Чаще можно рассчитать лишь приблизительно, так как многие виды задолженностей, например, зарплата, налоги, аренда, определяются только по итогам месяца. А если считать реже, например, раз в квартал, то есть риск пропустить негативные тенденции.

Какой коэффициент ликвидности самый важный?

Универсального ответа здесь нет, все зависит от специфики бизнеса и целей анализа. Например, если нужно оценить общую способность компании рассчитываться по долгам на горизонте до года, то это будет коэффициент текущей ликвидности. Если же речь идет о срочных платежах, то важнее будут коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности.

У нас постоянно высокий коэффициент текущей ликвидности — более 3. Это хорошо? 

И да, и нет. С одной стороны, у вас, скорее всего, не будет проблем с платежами. Но с другой — это может указывать на неэффективное использование капитала: возможно у вас накоплены слишком большие запасы или излишки денег на счетах.

Коэффициент быстрой ликвидности у торговой фирмы 0,8. Что делать?

Если товар пользуется спросом на рынке, то торговая фирма может работать с таким коэффициентом, так как при необходимости может покрыть часть срочных платежей за счет продажи запасов. Но нужно внимательно следить, чтобы показатель не падал еще ниже — значение Кбл 0,7 и менее может быть опасным и в торговле.

Почему компания может быть прибыльной по отчету, но иметь проблемы с платежеспособностью?

Бухгалтерскую прибыль считают методом начисления. Компания может иметь большую прибыль при продаже на условиях отсрочки платежа, а при этом фактическое количество денег на счетах может быть минимальным. Вот почему важно анализировать не только баланс и отчет о финансовых результатах, но также отчет о движении денежных средств и платежный календарь.

Коротко об анализе ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность — это фактическая ситуация: есть ли деньги сейчас, а ликвидность — запас прочности: как быстро их можно получить.

Для качественного анализа ликвидности и платежеспособности нужно использовать, как бухгалтерскую, так и управленческую информацию.

Малым и средним компаниям в большинстве случаев достаточно рассчитывать 2–3 основных коэффициента ликвидности, дополнив их анализом финансовых потоков на основе отчета о движении денег и платежного календаря.

Анализ ликвидности должен быть регулярным, в рамках управленческого учета компании.

Результаты анализа должны приводить к конкретным управленческим действиям: оптимизация запасов, контроль дебиторки, реструктуризация задолженностей.

Современные системы управленческого учета, такие как ПланФакт, позволяют значительно упростить анализ ликвидности за счет автоматизации операций и визуализации показателей.

→ Зарегистрируйтесь в ПланФакте и получите полный доступ ко всем возможностям сервиса на 7 дней бесплатно. 

Анализ ликвидности и платежеспособности организации — это постоянный процесс управления финансовыми рисками компании, который позволяет руководству принимать обоснованные управленческие решения.