Как инфляция влияет на бизнес

Расскажем, какие риски для бизнеса несет инфляция и как минимизировать ее отрицательное воздействие.

Что такое инфляция и как ее считают

Инфляция — это повышение уровня цен на товары и услуги. Она приводит к снижению покупательной способности денег: на ту же сумму через определенное время можно купить меньше.

Например, год назад владелец кофейни мог на 5000 рублей приобрести 5 кг кофейных зерен, а теперь на ту же сумму — только 4,5 кг зерен.

Росстат измеряет инфляцию с помощью индекса потребительских цен — ИПЦ. Для этого специалисты ведомства на основе опросов и изучения рынка формируют потребительскую корзину — набор товаров и услуг, которые в основном приобретает типичный средний покупатель.

Отношение стоимости корзины за текущий период к базисному, например, текущий год к прошлому году — это и есть уровень инфляции.

Например, согласно прогнозу ЦБ РФ от 25.10.2024 годовая инфляция в России в 2024 году составит 8,4%. Это значит, что стоимость потребительской корзины в 2024 году, по мнению ЦБ, будет в среднем на 8,4% выше, чем была в 2023.

Почему возникает инфляция

Причины инфляции можно разделить на два основных типа.

1. Инфляция спроса. Возникает, когда в экономике растет потребительский спрос из-за увеличения доходов потребителей или повышения доступности кредитов. В итоге продавцы повышают цены, чтобы заработать больше.

Такая ситуация может возникать как по экономике в целом, так и на отдельных рынках. Например, с 2020 года в РФ активно развивались программы льготной ипотеки. Это привело к существенному росту цен на жилую недвижимость.

Также инфляция спроса возникает, если на рынке присутствует дефицит отдельных товаров или услуг.

2. Инфляция издержек. Это повышение цен из-за удорожания сырья, энергоресурсов, рабочей силы и других факторов. Когда компании сталкиваются с ростом затрат, они стремятся переложить это бремя на потребителей.

Например, если курс рубля падает, растут затраты у тех бизнесов, которые торгуют импортными товарами, либо используют в производстве импортное сырье и комплектующие.

В чем польза низкой инфляции для бизнеса

Влияние инфляции на бизнес будет в целом положительном, если она не выходит за пределы умеренных значений, примерно до 5–10% в год.

Активизация спроса. Покупатели стремятся быстрее потратить деньги, опасаясь роста цен.

Оптимальное ценообразование. Если уровень инфляции невысок, то бизнесмен может пропорционально повышать цены, не боясь потерять покупателей.

Стимулирование инвестиций. Здесь такая же ситуация, как и у покупателей, только на уровне компаний. Бизнесмены вкладывают деньги в развитие, пока они не подешевели. Таким образом, бизнес получает дополнительный импульс для роста.

Индексация зарплат. Рост доходов дает возможность повышать зарплаты сотрудникам, что также повышает эффективность работы и снижает текучесть кадров.

Предсказуемость при планировании. Как правило, при умеренной инфляции ее процент остается на примерно одном уровне. Поэтому компания может составлять бюджеты, в том числе и долгосрочные, не опасаясь, что их придется постоянно пересматривать

Снижение реальной стоимости долгов. Правда, это работает не всегда. Нередко банки выдают бизнесменам кредиты с плавающей ставкой, которая привязана к макроэкономическим показателям, например, к ключевой ставке ЦБ РФ. А при росте инфляции ЦБ, как правило, повышает ключевую ставку.

Чем опасна высокая инфляция для бизнеса

Если инфляция превышает 15–20% в год, то экономисты называют ее галопирующей, а если превышает 50% в год — употребляют термин «гиперинфляция». Такая инфляция уже будет вредна для бизнеса.

Факторы здесь в значительной степени те же, что и для низкой инфляции, но когда темп роста цен увеличивается, они начинают оказывать отрицательное влияние

Снижение покупательной способности. Когда цены резко растут, покупатели стараются сократить свои расходы, в первую очередь — на «необязательные» товары и услуги. Это особенно актуально для бизнеса, занятого в сфере отдыха, развлечений, торговли предметами роскоши и т.п.

Рост издержек. Бизнес при высокой инфляции сталкивается с увеличением расходов: дорожают сырье, энергия, аренда, логистика. Также необходимо и индексировать зарплату, иначе есть риск потерять часть персонала, причем скорее всего это будут самые квалифицированные сотрудники. Все перечисленные факторы могут серьезно снизить прибыльность компании.

Необходимость существенного повышения цен. При значительном росте расходов компании вынуждены повышать цены на свою продукцию, чтобы компенсировать потери. Однако это может привести к оттоку части покупателей. 

Проблемы с планированием. Высокая инфляция делает экономическую ситуацию менее предсказуемой. Сложно строить долгосрочные и даже среднесрочные (на 1–2 года) планы, если цены и расходы могут в любой момент резко измениться.

Повышение стоимости заемных средств. При высокой инфляции ЦБ, как правило, повышает ключевую ставку, при этом растут и ставки по кредитам.

Как снизить влияние инфляции на бизнес

Чтобы компенсировать отрицательное воздействие высокой инфляции можно принять следующие меры.

Снижение расходов. Например, можно сократить расходы на аренду, переведя часть сотрудников на удаленку, если специфика бизнеса это позволяет. Оптимизация технологии поможет снизить материальные затраты. Но здесь важно следить за тем, чтобы не пострадало качество продукции.

Для снижения затрат в рамках любого бизнес-процесса будет полезна его автоматизация и устранение «узких мест» с помощью процессной аналитики.

Индексация цен. Регулярный пересмотр цен в зависимости от инфляции позволит сохранить маржинальность бизнеса. Но здесь нужно учитывать, что не на всех рынках возможно повышать цену на уровень инфляции без спада продаж.

Гибкое планирование. Во все бюджеты нужно встроить коэффициент, который учитывает уровень инфляции и просчитать несколько вариантов развития событий. Даже для наихудшего варианта должен быть предусмотрен комплекс мер, который позволит, как минимум, работать без убытка.

Инвестиции в оборотные и внеоборотные активы. Деньги, вложенные в оборудование, недвижимость, сырье или другие активы, менее подвержены обесцениванию. В условиях высокой инфляции можно даже «заморозить» часть средств в сверхнормативных запасах. Ведь если покупать сырье или товары только в рамках текущей потребности, то его стоимость к моменту следующей закупки может уже сильно вырасти.

По возможности, нужно постараться заключить с поставщиками долгосрочные контракты по фиксированным ценам.

Частые вопросы

Что такое инфляция простыми словами?

Инфляция — это рост цен, из-за которого деньги теряют свою покупательную способность. Например, год назад хлеб стоил 50 рублей, а сейчас 55 рублей.

В чём минусы инфляции?

Основные минусы инфляции для бизнеса — снижение покупательной способности населения, рост издержек, сложности с долгосрочным планированием и повышенные финансовые риски.

В чём плюсы инфляции?

Умеренная инфляция может иметь и положительные эффекты:

• Стимулирует инвестиционную активность и потребление: как бизнесмены, так и покупатели охотнее тратят деньги, чтобы избежать их обесценивания.
• Снижает реальную долговую нагрузку, при условии, если процентная ставка зафиксирована, так как старые долги «дешевеют» в актуальных ценах.

Кто страдает от инфляции?

От высокой инфляции больше всего страдают бизнесы:

• с низкой маржинальностью,
• с высокой долговой нагрузкой по плавающим ставкам,
• не способные оперативно адаптироваться к изменениям.